华润创业220亿港元收购TESCO获批

　　业内人士表示，零售行业兼并重组浪潮来袭，民族企业将成主体

　　港股公司华润创业5月29日发布公告称，华润创业已完成与TESCO筹组合资企业的交易。其全资子公司华润万家也随后在官网上，公布了华润创业与TESCO签署的合资协议已获得中国相关政府机构批准的公告。

　　TESCO将其中国业务(包括乐购)及现金注入合资公司，基于此，华润创业间接持有合资公司80%的股份，TESCO持有合资公司20%的股份。

　　华润万家CEO洪杰表示，未来TESCO内地的135家门店会统一改为“华润万家”。之所以选择TESCO，洪杰表示，主要是想学习外资企业的管理方式，实现双方互补。

　　零售行业兼并重组热潮从未退却，不管是之前华润创业竞购百佳超市，还是之后永辉超市举牌中百集团，这都预示着百货零售行业兼并重组趋势的家居。

　　“区域型零售企业被跨区企业吃掉，未来的市场主体应该是民族企业”，华东某证券公司研究员在接受《证券日报》记者采访时表示，兼并重组是大趋势，此次华创合并TESCO被批，说明在政策层面，国家是支持百货零售行业兼并重组的。

　　220亿港元收购TESCO获批

　　华润创业220亿港元收购TESCO终于“尘埃落地”，5月29日，包括华创和华润万家都第一时间公布了这个消息。

　　华润创业2013年年报显示，2013年10月份，集团与TESCO就整合中国零售业务成立合资公司达成协议。TESCO将把目前在内地经营的134家门店及19家购物商场注入合资公司，TESCO以注入资产和现金港币43.25亿元认购合资公司新发股份，占比20%。展望未来，华润创业表示，将继续坚定实施以大卖场为主业态，加快成熟业态和三四线城市以及乡镇县级市场的拓展进度。

　　英国TESCO集团成立于1919年，是全球三大零售企业之一，在全球拥有超过6700家门店，2004年进入中国市场。而在进入中国市场整整十年后的今天，其选择了与中国本土大规模零售企业合并，并且只占合资公司20%的股权，对于TESCO主动向华润万家“抛橄榄枝”的行为，前述券商研究员认为，这与TESCO集团层面对于公司业务发展规划有关。TESCO在英国的利润目前呈下降趋势，出于财务上的考虑，要全面收缩中国市场，“从TESCO乐购只占合资公司20%的股权来看，其只是财务投资。”

　　对此，华润万家方面在接受《证券日报》记者采访时表示，TESCO将在合资公司董事会中占据两个席位，针对有观点认为合资意味着乐购逐步退出中国市场的说法，其表示，“并不能这样说，他们此举出于战略转移”。

　　零售业民族企业成主体？

　　根据华润创业发布的最新一季报显示，公司旗下零售业务华润万家报告期内营业额为280.81亿元，同比增加8.3%，净利润为3.56亿元，同比下滑30.5%，这是华润万家连续五个季度出现净利下滑。对于净利润持续下滑，华润创业表示，由于宏观经济增长持续放缓，同时中央厉行节约使商品销售普遍受到影响，加上电商销售迅速增长，春节期间部分消费者选择在网上置办年货，导致零售业务的同店销售按年下降0.4%。

　　对此，洪杰表示，现在的中国零售行业处于已从高速扩张的时期逐步步入发展调整期。随着国家经济的调整换挡，零售业的发展速度更是急剧下滑。出现了行业增速为“最低增速”、企业净利润出现“负增长”。

　　前述券商研究员认为中国零售市场是有增长的，虽然二、三线城市增幅较小，但一线城市还是很有市场空间的，“电商是不可能完全吃掉实体零售业，实体店也并没有坐以待毙，从个体成长来看，行业龙头还是很有发展空间。”

　　除TESCO外，国外零售巨头如家乐福、欧尚集团和麦德龙集团均传出并购传闻。上述研究员认为不少外资零售巨头在中国均遇到“水土不服”现象，以家乐福为例，其目前也在全线退出日本、韩国和俄罗斯。

　　相比之下，沃尔玛最近却持续进行开店，上述研究员认为，沃尔玛在美国没有新的增长，它需要通过持续开店来寻找到新的增长来源，给股东一个交代。“总体来看，国企、民企吃外企将会成为未来零售市场兼并重组的主流。”