“房抵贷”炒股风险不可小觑

　　据中国结算中心最新数据显示，截至3月末，沪深两市投资者数目首次突破1.5亿人，其中3月新增投资者环比增加103%，单月新增数量创下2017年4月以来的新高。针对投资者“跑步”入市的情况，法官提醒广大投资者警惕炒股过程中的各种风险。

　　　1、场外配资炒股“零门槛、高杠杆”能信吗

　　张某无意中从网上获知一家公司可向投资者提供8倍杠杆来以小博大，配资炒股。在客服人员的推销下，张某将100万元资金投入该公司配资账户，但不到2个月后发现，该交易平台无法登录，网站关闭，客服无人应答。经查，该公司不具备经营证券业务资质，已有多名投资者向公安机关报案，反映该公司诈骗资金。最终，张某不仅没有通过场外配资获得股市收益，反而将自己的本金石沉大海，求偿无门。

　　为获取高杠杆，许多投资者通过支付高息的方式向配资公司借款炒股。但要注意的是，场外配资款项并非直接将配资款注入投资者个人账户，而是要求投资者将资金打入平台控制的账户，并在其指定的股票操作平台上交易。为了保证操盘安全，配资公司往往会设置亏损警戒线，当操盘资金低于平仓线时，会将投资者的股票强行平仓。可见，场外股票配资法律风险极大。

　　笔者提醒投资者，由于场外配资杠杆率高，往往伴随的是收取的孳息畸高，高杠杆交易无疑放大了自身投资风险。而且，投资者账户是由自己与配资公司共同掌握，因此，场外配资下自身账户财产安全保障弱，可能出现公司携款跑路的情况。此外，由于场外配资公司往往不具备完善风控及外部监督，导致投资者在出现问题后投诉无门，维权难度较大。

　　　2、手头无资金房产作抵押靠谱吗

　　简而言之，“房抵贷”是指借款人以自己或关系人的房产作抵押，向银行或者借款公司申请一次性或循环使用的贷款。

　　从目前来看，无论是通过银行或借款公司，通过“房抵贷”的方式借款炒股，法律风险仍旧较高：其一，通过银行“房抵贷”后，将借款资金挪用炒股，可能被银行宣布全部贷款提前到期并承担合同的违约责任。其二，可能需要承担较高的违约孳息，投资者的投资成本陡增。银行往往要求将借款挪用的投资人承担借款利率上浮100%的罚息，而借款公司则会直接跟投资人在合同中约定高息。其三，“房抵贷”实质上是变相的高杠杆炒股，炒股本身风险系数极高，如若将房产投入股市，稍有不慎，便可能把自家房产“让渡”他人。

　　举例来说，刘某看到朋友入市获利后，苦于手头无资金，便想到自己有一套房，不妨把房子向银行办理抵押贷款，投入股市大赚一笔后再还银行。于是，刘某向银行申请贷款，并签署了《个人抵押借款合同》，双方约定：借款种类为消费(装修)贷款，金额50万元，并明确约定未经贷款人同意，借款人不得擅自改变借款用途。为担保债权履行，刘某将名下房屋为借款提供抵押担保，并办理了抵押登记。但是，刘某收到上述款项后，并未按照约定用于消费，而是将全部贷款投入股市。后股市大跌，刘某未如期履行还款义务，造成违约。银行很快将刘某诉至法院，要求其履行合同项下的还款义务，包括全部本金、利息，由于未按合同约定使用借款，挪为他用，银行要求刘某承担借款利率上浮100%的罚息并要求对抵押房屋进行拍卖、变卖后优先受偿。刘某的小聪明，最终换回的是得不偿失的苦果。

　　投资者炒股时应遵循适度原则，量力而为。要结合自身经济情况和能力，坚持理性投资，勿轻易通过银行、P2P公司、场外配资等方式借款炒股，避免自挖“陷阱”。

　　　3、不懂股票能否请“高人”代炒

　　孙某时任某证券公司销售管理部驻银行客户经理。2017年4月底，孙某向来银行存款的肖某建议，在该证券公司开户并自荐为其代理炒股。协商后双方签订《委托理财协议》约定：“孙某用肖某证券账户里150万元代其炒股，双方二八分成，如出现本金亏损，全由孙某负担。”后股市行情下挫，孙某的操作为肖某造成80万元亏损，但他未依约承担责任，因此，肖某便向法院提起诉讼。法院审理查明，双方之间形成委托合同关系，但孙某是证券公司从业人员，在其任职期间内接受肖某委托买卖股票的行为，根据证券法第43条规定：“禁止证券公司从业人员在任期内以化名、借他人名义持有、买卖股票的情形。”因此，孙某与肖某之间的委托合同关系应属无效，应根据当事人双方的过错程度及公平原则确定资金损失承担的问题。

　　实际生活中，不少投资者对专业证券从业人员炒股水平更为信赖，便放心地将自己的股票账户交由证券从业人员私下处理，但这其中存在相当大的法律风险。首先，投资者账户委托给证券从业者代为操作在法律上是无效的，若坚持采用该方式，不仅可能导致合同目的无法实现，而且自身权益也难以得到法律保障；其次，由于账户交由他人代为操作，便意味着账户资金、密码受制于人，无法完全自控，账户资金安全与风险显著增加；最后，现实委托他人炒股中，委托双方往往是朋友或亲戚关系，若在委托炒股期间出现纠纷、争执不下，便可能出现人财两空、对簿公堂的情况。

　　笔者提醒，投资者要保管好自己的股票账户，切勿让证券从业者代为炒股，若不得已委托其他普通人士炒股，则须提前拟好委托合同，避免争议出现。在投资股票过程中若出现纠纷，投资者首先要及时将相关证据完整留存，并积极与对方协商解决，如解决不成，还可通过仲裁或诉讼方式维护自身合法权益。

　　(作者单位：北京市朝阳区人民法院)