养老金入市方案渐行渐近 投资股市上限或为30%

　　对于养老金投资股市的尝试，虽然相关主管部门意见尚未统一，但事情现在开始变得明朗起来。6月18日，人社部基金监督司官员对外透露，养老金投资政策已基本成熟，新的政策出台之后，养老金将投资股市。此前4月3日，财政部一位副部长曾公开表示，社保基金是老百姓的“养命钱”，是全民的财富，从安全第一、审慎的原则考量，社保基金不会直接去股市冒险。

　　记者从一位接近人社部专家处获得的解释是，从目前的发展来看，养老金投资股市或许已成定局，而且进一步的信息显示，投资股市的限定是最高不超过30%的比例，预计可投资股市的养老金接近1.3万亿元。

　　养老金能否入市曾引起争议

　　中国社科院世界社会保障中心主任郑秉文是竭力主张养老金投资股市的专家之一。郑秉文介绍，人社部2014年重新制定了养老金投资方案。今年全国两会期间，人社部部长尹蔚民曾公开表示，养老金投资方案已基本完成，其中规定将会动用部分养老金投资股市。

　　即便是在人社部内部，也有部分官员并不赞成养老金投资股市。去年10月，人社部农村社会保险司副司长卢海元曾表示，现阶段，养老金有很多稳定的投资实体经济，保值增值的渠道，而“中国A股的一个显著特点是过度投机炒作的市场”，因此，养老金没必要急于进入风险很高的股市。

　　下一步是否能放开养老金投资股市？前述接近人社部专家称，养老金投资方案已经进入报送国务院阶段，其中保留了养老金投资股市的规定，预计方案在年内出台的可能性较大。专家表示，按照现行政策规定，养老金只能存银行、买国债，年均投资收益率还不足2%，低于同期的年均通货膨胀率，并没有达到保值增值的目的，而全国社保基金理事会在投资股市方面，已经取得了一些经验，并获得较好的收益，这也正是下一步养老金极有可能投资股市的一大重要原因。

　　投资股市最高不超过30%

　　全国社保基金理事会成立于2000年，主要掌管的是中央财政预算拨款的社保基金，按照相关政策规定，全国社保基金投资股票的比例最高为40%。据全国社保基金理事会副理事长王忠民介绍，到目前为止，全国社保基金对股市的投资是1700亿元，年均收益率是8%以上。

　　郑秉文等支持养老金入市的专家曾测算，在2001年至2010年间，即便是刨掉2.14%的通货膨胀率，全国社保基金最后的净收入还有7.03%的增长率。但卢海元得出的结论是，除2009年全国社保基金投资股市获利之外，在2008年、2010年、2011年的投资均是亏损。从2008年至2011年，全国社保基金投资4年年均亏损近167亿元。

　　对于这两种结论，人社部专家表示，2012年3月，广东省政府曾将1000亿元的城镇职工养老金委托给全国社保基金理事会投资，由于2012年、2013年都取得了超过6%的收益率，双方又将委托期限延长了3年。之后，浙江、江苏、山东等省份也纷纷要求将城镇职工养老金委托给全国社保基金理事会来投资。这些无疑也都对促成人社部等方面作出将养老金投资股市的决定起到了积极的推动作用。专家还透露，人社部计划出台养老金投资方案的时间是在今年下半年，投资股市的限定是最高不超过30%。

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