评论:千亿房产信托兑付到期或引新一轮降价潮

来源: 中国新闻网 作者: 刘丽琴 2014-07-11 18:29:50
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  进入2014年下半年,房地产信托兑付问题又被推上风口浪尖。据媒体报道,2014年全年预计共有451只集合房地产信托项目到期,到期规模总计约为1039.71亿元,过半到期项目集中于下半年。其中,到期兑付额最高的是安信信托于2011年8月发行的“广州亚运城贷款集合资金信托计划”,实际募资规模29.12亿元,资金用于向广州利合房地产发放贷款,投资在建广州亚运城。该信托计划的续存期限为36个月,项目将于今年8月终止。

  事实上,从2012年以来就不断有兑付风险出现的报道和声音,但似乎只听“狼来了”的呼声,没见到真的危机爆发,不过今年以来,宁波兴润置业、南京盈嘉地产、深圳光耀地产、杭州中都置业等多家中小房地产商资金链接连断裂,多家信托公司来不及抽身,让市场危机感愈加明显。而这两年集中到期的房地产信托产品多是在2009年、2010年楼市高歌猛进时发行的。因银根紧缩,资金缺口比较大,发展商只能通过信托公司来融资。信托产品设计基础是在房价继续走高预期下,而房地产信托产品兑付资金则是以楼盘销售回款为基础的,但在限购、限贷下,房地产商销售回款速度放缓,尤其是今年楼市转冷,降价还在向纵深发展,即使有销售回款,开发商可能也顾及不到信托产品兑付上,可能用在更加急迫的应付款上。

  从2012年就出现大批需要兑付的房产信托,而不少信托公司发行新的信托计划为出现问题的项目输送资金,让出现兑付危机的房地产信托项目暂时逃过一劫,但今年楼市下行趋势已非常明朗,想要依靠信托公司“发新补旧”,能否发得出去,能否吸引投资者购买还是个问题。想延期兑付的可能性也不大,因为延期兑付必须许诺更高的回报,也意味着加重融资成本、兑付压力。依靠处理房屋抵押品,则可能出现房屋抵押品与发行时评估价格已经大大缩水的情况,不足以抵偿兑付总额。那么只能依靠销售回款兑付,在目前的市场环境下,以价换量自然是快速回笼资金的不二法宝,而且需要一降到底,如此想来,亚运城突如其来的“跳水价”也不难理解了,而在千亿兑付资金的压力下,楼市或会迎来新一轮降价潮。

关键词:兑付,兴润,信托,计划,产品

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责任编辑:何震
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