2014年房地产股却“逆势上涨” 羊年还接着涨吗？

　　2014年股市，房地产绝对是值得标注的板块。在这一年里，全国各地楼市频繁出现房价崩盘的声音，中小开发商投资意愿大幅降低。但在过去一年，申万房地产指数却上涨了65%，大量房地产个股实现翻番行情。那么，进入羊年，房地产股又将给我们呈现怎样一种走势呢？

　　回顾

　　2014年房价跌了！股价涨了！

　　市场

　　房地产的日子一天不如一天

　　史上最严房地产调控政策执行到2014年，房地产市场终于开始由局部地区调整蔓延到全国，国房景气指数一再下滑，一、二线城市也开始进入调整状态。投资增速持续放缓，且大大低于去年同期，销售额和销售面积均呈现负增长，房价下降趋势也不断从三、四线扩展到一、二线，从新建住宅扩展到二手房。

　　“世上只见新人笑，哪见旧人哭。房地产是旧人，互联网是新人。以前房地产跟地方政府的关系，直接是招商引资，登堂入室，吃饭都是坐主桌的。现在换了位置了，互联网扶正了，房地产下堂了。现在唯一给的面子，就是边上坐着，但看别人吃。”万通集团主席冯仑用这样一组比喻描述当下中国房地产的现状和前景。

　　SOHO中国有限公司董事长潘石屹也有类似表态，中国经济发展有很多问题，房地产的日子一天不如一天，但还是有机会。

　　万达集团董事长王健林在全国工商联房地产商会2014年会上，也表达了对中国房地产前景的担忧。“不要再抱有房地产再次高潮的幻想。”王健林认为，说黄金时代过去白银时代到来也好，房地产危机也罢，中国房地产行业在接下来十年不转型将岌岌可危。

　　股市

　　房地产板块去年涨幅跑赢大盘

　　虽然房价下跌，成交量下跌，但房地产板块在去年的表现却是可圈可点。申万房地产指数2013年以2472点收盘，2014年全年上涨1611点，达到4086点，涨幅65.2%。跑赢同期上证综指52.9%的涨幅。

　　在个股中，保利地产(保利西山林语保利新茉莉公馆)从年初的5.3元涨到了年末的10.8元，万科也有超过80%的涨幅。而一些具备多重概念的个股，如华夏幸福、泰和集团等都有超过一倍的涨幅。

　　分析

　　降息周期到来拉动股价走高

　　但房地产公司股价的上涨却并不是因为业绩的大幅增长，而是对预期的提前启动。A股上市房企中已有73家公布2014年业绩预告，有35家预计2014年净利润下滑，其中14家宣布首亏，包括金丰投资、新潮实业、万好万家、中华企业、亚太实业、中房股份等；另外还有21家房企业绩预减，包括栖霞建设、万通地产(万通龙山逸墅万通新界·紫藤堡)、中茵股份、铁岭新城等。整体来看，在房地产业务收入下降、融资成本增加，但土地成本并无下降的情况下，房企业绩下滑已成为行业普遍现象。

　　那为什么房地产整体股价表现不错？从申万房地产指数的走势来看，2014年上半年房地产基本维持震荡，并无明显涨幅。从下半年开始，房地产指数开始一路上扬，大多数房企的股价也在去年12月到达了年内高点。究其原因，主要还是我国进入降息周期，市场预计随着降息、降准的到来，加上政府的各级拯救楼市放款限购政策，楼市能够出现复苏。当然了，包括沪港通带来的蓝筹行情也让房地产板块沾光，相对而言，地产也是蓝筹板块中估值较低的板块，或多或少享受了一些补涨行情。图示制作/王慧

　　展望

　　地产股重获青睐不需要等太久

　　实业

　　房企轻松赚钱的好日子到头了

　　2015年房地产板块是否有戏？行业高增长时代一去不复返，所有房企都能轻松赚钱的好日子恐怕到头了，这已是房地产行业的普遍共识。分析师认为，从整体市场看，楼市分化也愈加严重。一方面是区域市场的分化，另一方面是开发商的分化，楼市集中度将在市场调整中进一步加剧。有品牌、运营、资金和资源优势的开发商将更做大做强，行业的门槛越来越高。

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