地产股反弹

　　金9月行情收官，沪综指9月以来实现了超6%的上涨，不仅创出了本轮上涨的新高，而且9月初一度再现逼空走势。10月开始，四中全会和沪港通成为市场关注重点，新快报9月实盘赛冠军王表示，9月末中国央行和中国银监会表示，“对拥有一套住房并已结清相应购房贷款的家庭，银行可执行首套房贷款政策”意味着放松限购，对于低价房地产股将着重关注。

　　大盘回顾

　　金9月红盘收官

　　在今年曝出沪港通消息初期，内地股市和香港股指联动性较强，加之美国股指牛市愈演愈烈，全球股市欣欣向荣，上海、深圳、香港形成了联袂上涨的局面。其中受益于“沪港通”利好支撑，沪指实现“月线五连阳”，过去5个月累计涨幅接近16.7%。不过进入9月以来，股指出现了较明显的背离，沪深股市继续呈现出比较良好的上升态势，其中9月最后一个交易日沪深两市强势震荡，午后大盘一度走强，沪指拉升上探至2365.49点，创19个月以来新高，而港股9月跌幅已达7.54%。

　　王表示，9月份市场震荡上行，操作起来风险不是太大，9月初开始，大盘上升了100多点，板块概念出来以后盘面很活跃，如9月22日至27日一周，券商股带动大盘的突破。此外，整个9月中间穿插一些题材类炒作，虽然是一两天的行情，但每天还是有多很多涨停板的股票，对于大盘的整体上行有很大的作用。统计显示，在2547只A股中，9月仅有181只个股出现下跌，月度涨幅超过20%的个股多达500只。

　　上月实盘赛季军尔冬升表示，9月基本上维持强势震荡上行的格局，是典型牛市初期行情，政策刺激非常明显，板块轮动对主流资金流向影响很大，主力也在板块上炒作，超出了预期。

　　后市研判

　　10月A股波动性或加大

　　9月是主题投资的旺季，特别是改革政策、资产并购类消息经常能推动个股连番上涨，进入10月，四中全会、沪港通又成市场焦点。在改革红利、万亿增量资金两大利好不断发酵下，多家机构认为节后开门红是大概率。而技术面上，沪指站稳2350点，日线技术指标处于多头，5日线和10日线再度上行，指向2400-2440点。

　　上月上交所正式发布沪港通试点办法，允许融资融券交易。招商证券指出，该业务的运行使得A股市场进一步与成熟市场接轨，由于境外投资者喜好绩优稳定蓝筹股，因此券商、电力、医药、机械等优质板块或受青睐。整体来看，A股行情仍值得看好。市场短期稳定局面可保持至10月份中旬，之后受获利盘回吐影响会出现一定调整，然后受年报预增预喜等因素带动，有望演绎出跨年度行情。

　　上月实盘赛亚军股民圈表示，10月份大盘会有一波上涨，“从前九个月来看， 要突破上升轨道的话，大盘只有10%的幅度是不够的”。

　　不过，市场与经济基本面的背离所带来的调整压力届时需要注意。此外，美元持续走强，大宗商品价格继续回落，欧美及新兴市场各大股指转势下跌，A股的一枝独秀能持续多久依然待考。分析人士指出，在政策暖风频吹、经济数据改善、流动性趋于平稳的大背景下，沪深300指数短期大幅调整的概率并不大。不过经过此前的连续上涨，权重股不发力，A股向上的空间亦有限，预计将维持窄幅震荡。

　　操作策略

　　阶段采取防御策略

　　国庆节前最后两个交易日，市场重现跌停股，特别是土地流转概念“见光死”，辉隆股份跌停，亚盛集团、海南橡胶跌近9%，资金大幅出逃。数据显示，在沪港通即将成行之际，7、8两月曾积极入市的险资，开始撤退，其中追求绝对收益的年金产品更是为了锁定收益而退出。选手们表示，对10月股市上涨预期可能要调低一些，特别是要预防乐观情绪阶段逆转时可能出现的市场快速下跌。投资者在中期保持乐观的同时，阶段采取防御策略应对10月行情。

　　王告诉记者，在目前的市场尽量不要去博，短线操作机会比较多。如国庆节前放松房地产政策的信号，会影响房地产板块的走势，形成一波利好。“我更看好三季度业绩的公告，这对于公司和投资者来说非常关键，关系到公司全年的业绩，心里可以有个判断，这一部分的股票会慢慢走出长牛的行情，适合市场投资者留心去观察。”

　　尔冬升告诉记者，现在国家对房地产的政策超过了预期，低价低估值的房地产股可重点关注。此外，他看好国企改革概念股。股民圈则表示，房地产政策虽有所放宽，但个股还是不太好把握，预计不会有太大涨幅。他建议去把握行业的业绩拐点。如光伏产业整体上有一定的好转，板块个股处于相对低位。从板块轮动上来讲，央企改革概念股也是热点，值得关注。

　　投资咨询机构巨丰投顾则建议投资者中线继续关注两条主线：一是受益于沪港通及国资改革标的股，尤其是其中股价低于7元，乃至跌破净资产的个股；二是防御性较强的大消费和政策扶持明显的微刺激受益股。

　　天信投资表示，后市仍将寻找结构性机会，特别是新兴产业和产业重组等改革题材，仍将成为资金追逐的对象。操作上，应持续关注受政策惠及明显的行业，如军工、土地流转、智慧安防等板块的机会。

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