足球分拆上市恒大专注地产估值有望重估

　　恒大淘宝足球俱乐部上市。

　　恒大集团标识。

　　7月1日，恒大集团又做出令人关注的重要举动：根据全国中小企业股份转让系统(简称“新三板”)显示，恒大地产(HK.3333)控股的广州恒大淘宝足球俱乐部股份有限公司已递交挂牌申请，并于同日获得受理函。

　　据了解，2010年3月1日，广州足球与恒大集团正式结合，截止今日广州恒大已取得4次中国足球协会超级联赛、2次中国足球甲级联赛和1次亚洲足球俱乐部冠军联赛冠军，刷新了中国足球的历史，在国内有非常广泛的球迷基础和非常高的知名度。据悉，恒大足球成功上市是中国乃至亚洲足球发展史的里程碑式事件，将开创中国足球登陆资本市场先河，打造亚洲足球俱乐部首家上市公司，成为“亚洲足球第一股”。

　　回顾上市前的轨迹，“恒大足球要上市”是由恒大老板许家印2014年6月吸引阿里巴巴入股俱乐部时公开透露的。当时他表示俱乐部要吸引更多战略投资者，通过资本市场将恒大足球做大做强。正如许家印当年说“五年内要夺亚冠”一样，在大家都觉得他是在“放卫星”“不靠谱”时，恒大足球资本运作却从那时起已经开始紧锣密鼓、快马加鞭的谋划和部署。而在今年6月24日，恒大集团宣布将所有球员资产注入俱乐部，并为俱乐部增资4亿元现金。增资后，俱乐部股权恒大集团持股60%，阿里巴巴集团持股40%，恒大掌握球队主动权。

　　依托多年实战积累的超强人气和知名度，恒大足球申请挂牌前估值已超百亿，上市后以其强大的品牌及实力，或将产生“赢家通吃”的集聚效应，为未来收益带来巨大的想象空间，市值有望达数百亿。

　　另外，恒大足球脱离恒大集团母体后作为独立的上市公司,将实现独立运营、自负盈亏。恒大集团兑现了新产业逐一分拆上市的承诺，降低负债水平，加快轻资化进程。市场竞争环境下，球队独立结算有利于恒大地产专注核心业务，实现专业化经营和精细化管理，有助于提升公司的营运效率和盈利能力。而恒大足球则会侧重考虑足球学校和球队效益，提升球员素质和自身运营管理能力成为必然。研究表明，分拆能给母公司带来客观收益，这种收益在中国可能更高。

关键词：足球,上市,恒大